兴业投资：荷兰售债引黄金强劲需求 聚焦美联储利率决议

此前数据暗示美国房价或在持稳，令投资者在美国意外资产中寻求更高收益，美元指数周二下滑。预算之争令荷兰内阁辞职，随后一天的荷兰国债标售吸引强劲需求，扶助提振欧元。但买家未能令欧元走出去年大部分时间坚守的 1.30-1.35 宽幅区间。欧洲债务危机延宕或限制涨势。
　　两组美国楼市报告催生房价持续跌势或正见底的希望，倍受关注的标准普尔 /Case-Shiller 房价指数 10 个月来首次上涨。现货黄金价格周二上涨，追随股市和工业金属升势，但在纽约商品期货交易所 (COMEX) 期权到期前，因美联储 (FED) 政策会议的不确定性而出现的市场抛盘抑制了金价升势。
　　金价上扬，因美国具有风向标性质的企业获利强劲且美国房屋销售数据温和鼓舞人气，带动美国股市上涨，铜价上扬亦提振金价。现货金上涨 3.32 美元或 0.20% ，报 1641.65 美元 / 盎司，盘中最高触及 1649.10 美元 / 盎司，最低下探 1633.91 美元 / 盎司。黄金成交量连续第三个交易日低于均值，投资者等待 FED 决策者在周三公布政策会议结果。
　　美国商务部周二公布数据显示，美国 3 月新屋销售超预期，且创下近两年半高位。数据显示，美国 3 月新屋销售总数年化升至 32.8 万户，超预期 32.0 万户。标准普尔 (S&P's) 公布的数据显示， 20 座大城市综合平均房价跌回 2002 年底最低水平， 10 座大城市综合平均房价跌回 2003 年初最低水平。
　　兴业投资分析师表示，如果能确定楼市下行动能减退，这将有利于美国消费者支出，最终利好全球经济。令人们将资金转出收益较低的美元，进入回报较高的国外资产。西班牙和意大利国债标售需求强劲及投资者对较高风险资产的需求改善扶助稳定市场。
　　荷兰透过两年期和 25 年期国债标售筹得 20 亿欧元，荷兰两年期国债收益率日内下跌 16 个基点，西班牙 10 年期国债收益率跌 16 个基点，意大利 10 年期国债收益率跌 6 个基点。市场涌现出一些乐观情绪，意西成功标售债券，这帮助降低外围国家债券收益率并推动高收益货币开启一轮反弹之势。但另一方面，在主权债危机不断加剧及借贷成本持续上升下，这些国债标售对缓和市场紧张情绪不可能维持太久。
　　FOMC 将于北京时间 4 月 26 日凌晨 00:30 公布 4 月利率决议及政策声明，美联储主席伯南克将于 02:15 召开新闻发布会。目前市场的普遍观点是：美联储将不会对 QE3 作出任何暗示，并将继续采用“将近零利率政策延续至 2014 年末”的措辞。
　　摩根大通近日公布的报告表示， FOMC 货币政策声明料不会有巨大的改变，也不会做出任何 QE3 的暗示，且不会改变将极低利率维持至 2014 年末的措辞。不过，美联储的预估可能根据现实进行修正，并可能小幅上修经济增长和通胀的预估。
　　穆迪 (Moody's) 在报告中表示， FOMC 会议料将维持利率在 0-0.25% 的目标，且不太可能对目前的政策做出调整。在新闻发布会上，伯南克或将进一步尝试打压市场对其讲话的乐观解读。
　　除美联储决议外， FOMC 本周还将公布新一期美联储所有委员对未来政策利率的预期，这将是美联储第二次利率预期，上一次是在 1 月份。由于市场普遍预期政策声明内容将了无新意，之后的利率预期可能会吸引更多眼球。