金银遇阻大幅回落 二次探底在所难免

行情回顾：昨日金银出现大跌，在几次上攻未成功后选择了破位下行，离9月创出的低点仅一步之遥，今日可能承接弱势惯性下探，前期的低点将面临考验，如若跌破，则可能继续下探寻找支撑。看目前的形态，配合技术面的影响，金银二次探底可能在所难免，建议投资者近期多看少动，仓位上保持轻仓为主，操作上严格止损。
　　Comex分部二月黄金期货合约结算价连续第五个交易日下跌，跌31.40美元，至每盎司1,564.10美元，跌幅2%，为7月份以来的最低结算价。交投最活跃的三月白银期货合约结算价跌1.506美元，至每盎司27.234美元，跌幅5.2%，为1月末以来的最低结算价水平。现货市场昨日全天黄金最高1591美元，最低1551美元，最终收于1552美元，白银全天最高28.7美元，最低27.1美元，最终收于27.2美元，金银双双以大阴线报收。
　　欧元方面
　　在上周向金融机构提供更多资金以期推动实体经济发展后，欧洲央行(ECB)的资产负债表规模达到创纪录的2.73万亿欧元，凸显了欧债危机带来的高风险。欧洲央行周三(12月28日)表示，银行业周二向隔夜存款机制存入4520.34亿欧元，再创纪录新高。欧美股市全线下挫，10年期意大利国债收益率攀至7.0%上方，欧元/美元纽约时段午盘刷新自1月初以来的最低水平1.2939/41。从日线图上看，欧元/美元强势下破在此前几个交易日形成的盘整区间，若汇价收于1.3010下方，则后市继续下行的可能性较大。从15分钟图看，欧元/美元似乎在1.2920一线找到支撑，目前可能是日内交易者回补空头头寸的较好时机。
　　美国股市
　　美国股市周三(12月28日)下跌，因投资者对欧债危机的担忧重燃，市场避险情绪再次升温，风险资产普遍下跌。道琼斯工业平均指数下跌139.94，至12151.41点，跌幅1.14%；标普500指数下跌15.79，至1249.64点，跌幅1.25%；纳斯达克指数下跌35.22，至2589.98，跌幅1.34%。个股方面，在下调第四季度收入预期后，制药企业Medicis Pharmaceutical Corp股价下跌1.2%，至33.35美元；美国监管机构决议延期证券欺诈诉讼，花旗集团(Citigroup)股价下跌2.9%，至26.13美元。
　　原油
　　欧洲央行12月23日当周资产负债规模增长2,394.3亿欧元至2.733亿欧元(约合3.55亿美元)的纪录高位，美国12月24日当周红皮书商业零售销售年率增长4.3%，增速远高于之前一周的3.4%。日K线图显示，NYMEX 2月原油期货收于带上下影线的大阴线。亚洲时段和欧洲时段早盘，油价高位震荡；欧洲时段午盘和纽约时段，油价大幅下挫。NYMEX 2月原油期货盘中最高触及101.71美元/桶，最低下探至99.11美元/桶，下跌1.98美元，收至99.36美元/桶，跌幅1.95%。
　　基本面分析
　　意大利国债拍卖28日顺利进行，投资者对公债需求强劲，90亿欧元与17.33亿欧元半年期与2年期国债拍卖良好，其中半年期国债收益率从历史高位骤降至3.251%，市场起初受此提振信心有所增强，但随后因市场对意大利将于29日拍卖的3年和10年国债需求持悲观态度，风险情绪迅速降温，欧美股市收盘走低，美元走强。
　　欧洲央行(ECB)周三公布的数据显示，欧元体系资产规模在过去一周快速扩大，资产规模增幅是此前一周增幅的7倍以上，刷新此前创下的历史高位，因欧洲央行向该地区银行业发放了近5,000亿欧元的长期贷款。欧洲央行管委会成员、德国央行行长魏德曼表示，为负债政府融资完全不是央行的职责，不能因为现在处在困难时期就违背规定。他重申，反对欧洲央行在对抗欧债危机上扮演更多角色。
　　受欧洲央行资产负债表飙升至纪录高位和意大利中长期国债拍卖预期前景不佳影响，欧元兑美元盘中最低触及1.2910，为2010年9月以来最低水平。美元指数劲升至80.57水平，黄金市场遭到抛售。白银期货合约结算价跌1.506美元，至每盎司27.234美元，跌幅5.2%，为1月末以来的最低结算价水平。
　　历史研究表明，在经济危机时期，美元汇率多与实体经济走势呈现负相关。这在互联网泡沫破裂时期和第三次能源危机期间均得到了体现。这种现象背后的逻辑在于，危机期间，美元走势由避险情绪主导，而美国实体经济改善将在一定程度上缓解避险情绪，反之亦然。
　　近期美国经济数据的改善正在发挥这样的作用。在房地产领域，美国最近披露的新屋销售和开工数据都取得不错的增长。当前，房地产市场对于美国实体经济而言起着非常关键的作用，不过我们预计美国房地产市场在2012年上半年依然难有显著改善。一方面，2012年美国止赎房屋数量将会上升，现房市场上的超量供给将会冲击新屋销售，从而抑制开工，导致房价受到进一步的抑制。另一方面，当前美国银行业坏账率仍然较高，对于杠杆化交易的房屋市场，这是非常不利的。如果美国明年上半年房地产和实体经济数据弱于预期，将为美元继续走强提供基本面的支持。
　　ETF持仓报告分析
　　截止28日，黄金ETF较上一交易日维持不变，白银较上一交易日维持不变。
　　关注数据
　　17:00 欧元区 11月份M3货币供应量 前值2.6%/年
　　21:30 美国 12月23日当周初请失业金人数;市场影响
　　22:45 美国 12月份芝加哥采购经理人指数 前值62.6;市场预测62.1;市场影响
　　23:00 美国 11月份未决房屋销售 前值10.4%/月,7.3%/年
　　技术分析及操作建议
　　黄金：现货金日线图上，昨日跌破年线支撑，所有均线都失守，行情依然把握在空方手中，今日关注年线是否能够收复，指标系统显示均为空头。 4 小时图上 BOLL 口张开，金价也跌破下轨，下方的支撑力度越来越弱。支撑 1535-1540 ，压力 1565-1570 。 TD 金支撑 314-316 ，压力 320-322 。
　　白银：现货银日线图上，继续创新低，受短期均线压制明显，指标系统也是空头， 4 小时图上银价跌破 BOLL 下轨， KDJ 在低位钝化，走势依然是空头，现货银支撑 26-26.5 ，压力 27.5-28.1 。 TD 银支撑 5650-5700 ，压力 5850-5920 。
　　今日操作建议
　　操作建议，昨日金银遇阻大幅回落，破位下跌，弱势明显，今日小幅反抽后预计还将延续跌势，建议昨日空单现在获利出局，暂时观望，盘中反抽遇阻在做空，黄金1558可空，目标1532，止损1566，白银27.2空，目标26.0，止损27.7。轻仓为主，严格止损。