继续看好黄金及小金属

小金属方面，稀土价格继续保持大幅上涨。本周稀土类产品价格本周依旧延续大幅上涨态势。暴涨之后的稀土价格需要下游加工企业的接受和消化，我们同时看到了来自下游加工企业的积极信号。据了解宁波韵升等钕铁硼加工企业保持较高的开工率，订单较为饱满，而钕铁硼永磁体价格也一直呈现“追赶”稀土价格之势。我们统计的钕铁硼价格3月份涨幅也达到了66%，进入4月份后钕铁硼价格也保持了20%左右的上涨态势；同时本周较为重要的政策新闻主要是国土资源部将开始的土地设唯一“身份”编号，这从中长期利好小金属行业的整顿工作。
　　投资建议：维持结构性投资机会的判断。
　　我们的综合判断是，目前“三因素”运行态势并不理想，无论从流动性角度还是需求角度来看，仍不利于促成板块大的投资趋势。
　　1)在大宗金属方面，本周我们需要重点关注电解铝产业链上的投资机会。继续提示在保障性住房主题投资和预期电价上调背景下出现的电解铝行业投资机会，推荐产业链一体化的云铝股份和长三角地区铝型材重要供应商栋梁新材以及加工型企业中的东阳光铝，新疆众和，博威合金。特别的，我们需要关注的是闽发铝业上市发行的市盈率水平，闽发铝业的发行上市可能成为栋梁新材估值修复行情的催化剂。
　　2)我们继续看好小金属和贵金属子板块。具体投资品种方面，继续推荐小金属子板块中的包钢稀土、辰州矿业；贵金属子板块中的山东黄金和中金黄金。
　　3)同时资产并购重组也将继续成为市场关注的焦点，我们提示关注富龙热电、明星电力和中天城投 。