浅析黄金股和黄金基金及纸黄金

　　在去年上证综指下跌14.31%，房地产市场被政策打压的背景下，国际金价经历了一波牛市，全年涨幅达到了36.8%，黄金也成为最炙手可热的投资品，随着黄金热的汹涌而至，有关黄金投资的衍生品也接踵而来，基金公司也把握住这个机会，有关黄金基金业应运而生。黄金股、黄金基金、纸黄金到底哪个更适合投资呢？
　　黄金牛市仍在持续
　　昨日，国际贵金属报价，每盎司现货黄金已经达到1354.6美元。近期黄金价格虽然出现调整的走势，但多数分析师表示，从长期投资来看，仍具有一定的上升空间。而在春节期间，温州一大客户毫掷1800万从广东黄金专卖店一次性购买60公斤黄金产品,对于黄金投资热也可见一斑。据该客户表示，现在通胀比较厉害，还是黄金保值，政府打压房价，股市也半死不活，金价却是一路走高。
　　投资大师吉姆·罗杰斯在去年10月份接受CNBC采访时表示，黄金牛市远远没有结束。他预计黄金将在10年内达到2000美元/盎司的价位，并表示自己一辈子都不会卖出。罗杰斯指出，当前各国纷纷贬值货币来解决债务问题，到时候没有人会相信哪个国家的货币，只有商品与真正的资产才站得住脚。
　　而根据研究机构数据统计，自1825年以来，185年的黄金年平均涨跌幅区间，可以发现黄金年线七成概率上行。
　　黄金基金受追捧
　　投资实物黄金虽然好，但是也有流动性差和起点高的缺点。一般单条金条最小的单位为50克，也就是说至少要1.5万元才能开始投资。更为重要的是，相比基金、纸黄金，实物黄金的流动性成为限制其推广的最大矛盾，存储风险也较大。
　　而基金公司瞅准了这个空白，专门设置了投资于黄金品种的衍生品黄金基金。这也确实得到了广大投资人的认可。从国内首只黄金基金诺安黄金基金的募集数据来看，也可以窥豹一斑。该基金募集金额超过32亿元，用满了诺安基金5亿美金的外汇额度，一举成为三年来首发规模最大的QDII基金。
　　据记者了解，除了已经动手的诺安和易方达之外，目前想发黄金产品的基金公司大有人在，甚至一些私募也想涉足此领域。
　　随着国际金价的节节攀升，国内黄金股的表现也出现普涨，最具代表性的黄金股，山东黄金(600547,股吧)在去年金价节节高升的背景下，上涨31.45%。中金黄金(600489,股吧)上涨24.91%，辰州矿业(002155,股吧)上涨41.64%，只有紫金矿业(601899,股吧)因为溃坝事件造成下跌，去年的跌幅为13.94%。黄金概念股中表现最好的当属豫光金铅(600531,股吧)，去年的涨幅超过80%。
　　从股票二级市场的表现来看，黄金股和黄金现货的涨幅不相上下，不过从操作难度上，由于买卖黄金股票不仅是投资金矿公司，要关注金矿公司的经营状况，还要对黄金市场价格走势进行分析。因此，参与的人要有一定的股票市场投资经验，而且能够长期持有不动股票的投资人还是少数，因此黄金基金填补了这个空白，通过专业的投资人对黄金市场进行投资，更为保守的投资人甚至可以采取定投的方式，可以平滑波动。
　　黄金基金参与门槛低
　　与目前国内个人投资者投资黄金的主要渠道实物黄金和纸黄金相比，投资黄金基金的参与门槛更低，买卖也更方便。
　　黄金基金面市将降低国内黄金投资的参与门槛，更利于中小投资者。据了解，目前国内现有的黄金投资方式中，“纸黄金”投资的起始门槛较低，如商业银行自有品牌的“纸黄金”业务，最低10克就可以进行投资，大约3000元就可以进行“纸黄金”投资。上海黄金交易所的“账面实物黄金”参与门槛较高，最少100克才可进行投资，需要的资金在3万元左右。而今后有了黄金基金1000元便可参与黄金投资。
　　从交易费用来看，开设“纸黄金”业务，一般不需要开户费。商业银行自有品牌“纸黄金”的交易费是以点差的方式来收取的，单边点差为0.4元/克左右。进行账面“实物黄金”投资，需要到代理银行开设专用的黄金账户，需要的手续费为60元，有股份制银行开户免费，交易的手续费是以交易金额的固定比例来收取，按照客户级别和交易量规模的不同，手续费率大约为交易金额的0.08%～0.21%。不过对于投资者的投资经验有一定的要求。
　　而从目前的信息来看，黄金基金的认购/申购费率应该介于交易金额的1%~1.5%之间，手续费要贵一些。