黄金多空暂歇迎新年 T+D投资者注意控制风险

 　　随着圣诞和新年的临近，金市交投甚为冷淡，美元与黄金(1387.80,0.40,0.03%)的负相关关系再度得以凸显。金价仍在欧债问题和韩朝争端的不确定下寻求支撑，但美国良好的经济数据以及部分黄金基金、投机者在年底减持黄金多头的关系导致金价近期难有作为，短线上一直徘徊于1392一线下方。

　　从昨日公布的美国经济数据来看，美国经济近期复苏状况良好。美国第三季度实际GDP终值年化季率增长2.6%，预期增长2.8%；美国第三季度最终销售终值年化季率增长0.9%，预期增长1.4% ；美国第三季度GDP平减指数终值增长2.0%，预期增长2.3%。笔者认为，虽整体表现未如市场预期的那么完美，但已经暗示出美国经济在向好的方向发展。

　　另外，美国成屋销售量11月份增长5.6%，并且市场中的房屋存量也在逐步减小。而房屋的价格也在逐步的企稳，其价格中值从去年同期17万美元，上涨至17.06万美元，上涨幅度为0.4%，这说明了美国的房地产也有逐渐复苏的迹象。2007年次贷危机、雷曼兄弟倒闭，美国的房地产遭到重创，而美国经济也进入了低迷期。费城联储主席普罗索22日表示，如果美国经济继续加速复苏，美联储就可能在2011启动收回债券购买计划。量化宽松政策能否降低失业率值得怀疑。目前市场上风险偏好的改善很大程度上决定于美国经济的企稳。基于此，笔者认为美元在明年一季度很可能还将扩大反弹力度。

　　数据是一方面，从现在美元盘面上的变化我们也能看出一些端倪。从美元周线上看，美元08年底触及70.00美元后，盘中曾两次冲击90.00关口，而随后的两次低点分别出现于09年11月份的74.20以及今年11月份的76美元；无形中形成了一个中长期的“箱体”震荡格局，与以往不同的是，这三年年底的低点的价格却在稳步抬升，5周均线上穿10周均线与20周均线，KDJ三线多头排列强势上扬，MACD也于0线下方形成金叉。虽然短线上美元的走势仍受到多方的质疑，但盘面的变化不得不让我们来年更加看好美元的表现。

　　对于黄金而言，笔者则认为近期的盘整在来年的新行情中很快会结束，对应美元的强势，金价很可能在明年的一季度到2季度之间出现一轮回调行情，为明年的上涨提供充足的空间和动力。

　　首先，黄金周线上K线与KDJ指标背离已久，MACD也在高位有形成死叉的态势；其二，日线上各主要均线粘合，短期方向缺乏指引，但自价格触及1430以来，两次下探1360的行情上判断，12月份已经形成了一个小型的下降通道，下降通道上沿1410附近阻力明显，50日均线被下破过一次，后市仍有下探50日均线的可能，如果50日均线再度被跌破，下一目标位则是1350.。

　　其二，自黄金今年2月初低点1045至高点1430斐波那契的运行周期上看，价格运行至第233天后盘整结束，回调周期开始，而金价回调的第一目标位则是长期上升通道的中轨：1315—1300附近，如果1300整数关口被跌破，下一目标为则是自09年底今年年初“头肩底”突破颈线强势上攻行情的开始位1270，而这一点位正好是今年长期上升通道的下沿。只要黄金上升趋势不改，价格在触及这一线后就会发起猛烈的反扑行情。如图： 

　　虽然笔者看空明年一、二季度黄金的行情，但这也仅仅是推断，毕竟现在避险情绪对金价的支撑来年何时会结束仍是未知数，加之还有年前实物消费、实物买盘的强大支撑。最近从英国矿商就传出消息称，2011年将加大对金矿的开采力度，过去几年他们的开采成本基本维持在600美元/盎司到800美元/盎司之间，而他们不惜在明年用1000美元/盎司的成本来开采，说明世界上的开采商们都看好2011年黄金的需求，到时他们的行为很可能助明年的金价再创新高。

　　但他们这样的举措仍需要很长时间来准备，并且也要配合市场的需求，所以，金价未来再创新高仍有很长一段路需要走，但未来是光明的。

　　对于投资者的操作而言，临近年关，各机构减少多头持仓规避风险和获利回吐现象明显的现象应该引起高度重视，12月22日止，SPDR黄金持仓量降至1,288.616吨，较12月21日1,298.029吨持仓量相比大幅下降9.4吨。笔者认为现在中长期的买入点还未到来；短线上盘整将将在明年的一月初结束。在这段时间里应以观望为主，尤其是对于国内T+D的投资者更加应该注意控制风险，每天波动不到2元/克的空间实难获得利润，而前期在1370—1380一线的多头头寸应尽快平仓止盈。