臻豪财富：金价欲立方向

2010-01-01 来源：臻豪财富责任编辑：点击:次

从上周三开始的连续区间盘整已近尾声，截至发稿金价已突破前期的高点1218附近，最高上探到1222，昨日的交投清淡金价一直运行于1218—1210之间，今日亚洲盘面上行突破关键阻力位；以此金价已立方向，后市仍然有上行的空间；上周五西班牙在本身带着银行业危机的包袱下，又一次戴上枷锁；主权信用评级再遭突降，其实也是意料之中；届时欧洲债务危机的深化影响已经在投资者心理无法用语言去描述了；长时间的恐慌情绪，一直是主导欧元下跌的主要症结所在；借势推高金价上行满足于投资者的避险信念，更是短期内对于市场认知的主要心理表现；相信欧洲债务的问题不是一天或者说短期内能够解决的，对于整个欧洲经济的复苏都是很大的障碍。
　　本周另外仍有三大风险事件会对汇市和主要市场带来震荡加剧的影响；美国即将公布的5月份非农就业报告、澳洲和加拿大央行的利率决定和周末的G20峰会的回忆内容；今日澳洲联储(RBA)周二(6月1日)宣布将指标利率维持在4.5%不变，称鉴于全球前景面临不确定性，近期内政策是适宜的。这一暂停加息举措符合之前经济学家的普遍预期。澳洲联储同时发表声明称，自上次会议以来，围绕数个欧洲国家主权债信的忧虑就一直是金融市场的焦点。投资者总体表现更趋谨慎。受此影响，主权债务忧虑影响最严重国家之外的市场中，股价大跌，长期政府公债收益率也滑落。澳元亦在此次市场调整中大幅下挫。商品价格也已走软，不过那些对澳洲来说很重要的商品，价格仍然很高。在欧洲债务问题仍在一直肆虐当今全球金融市场之际，新的重大事件的发生或者影响只会增加市场的动荡；投资者的伤口一直难以弥合之际仍然会继续选择必有相当避险功能的黄金和美元作为主要资产媒介；所以近期金价仍会在现有力的支撑下，仍然会有上涨的空间。
　　与此同时，欧债危机效应持续扩大导致投资者对欧洲金融系统的担忧不断升级。屋漏偏逢连夜雨，欧元区货币市场也再度呈现融资吃紧的局面，更多的银行开始向欧洲央行(ECB)寻求庇护。包括“债券之王”格罗斯(Bill Gross)和“欧元之父”蒙代尔(RobertMundell)在内的众多权威人士纷纷预测，欧债危机的重灾区--希腊，或将难逃债务重组的噩运。由于融资成本上升，欧元区银行已开始更多地将剩余流动性存入欧洲央行。欧洲央行数据显示，从25日起已有数家现金充裕的欧元区银行将总额约为2680亿欧元流动性资产存入欧洲央行，而不是拆借给其他银行。
　　欧洲央行(ECB)周一(5月31日)表示，欧元区银行因遭受金融危机带来的第二波损失，至明年年底可能还将计提1,950 亿欧元(约合2,390亿美元)的坏账准备。欧洲央行在最新发布的金融稳定报告(Financial Stability Report)中指出，因高负债和财赤持续令投资者不安，且新增政府债券的大量涌入可能危及企业和银行在市场上的融资渠道，公共财政对欧元区的金融稳定构成最大威胁。尽管各方已经采取许多新的措施来抵抗危机，其中包括欧洲央行购买政府债券的措施，并已大大降低了危机蔓延的风险，但是金融体系和公共财政之间的危机蔓延通路和反向循环机制已经打开。另外美国长期债券收益率的突然上涨引起了借贷成本的上升，并令投资者的情绪和关注焦点远离美国，虽然风险可能是远期的，却引发了大量投资者转换投资方向和市场。警惕美债收益率曲线变陡的风险，已有某些银行和投资者建立可观的头寸，博弈中期美国国债收益率曲线将走平。欧洲央行称：“这意味着他们可能没有做好充分准备来迎接收益率曲线的进一步变陡(1994年早期美国国债市场曾出现这一情况)。若出现这种情况，将导致银行和其他投资者所持有的固定收益类投资组合以及利率衍生金融产品的头寸暴露在巨大的亏损风险之下。”
　　技术分析：金价短线受制于1220附近的压力，但从周线来看上周的实体阳线报收，起到关键的作用；MACD指标的平滑，为后市上涨打开了上行的想象空间；但日线在此前一轮的止跌反弹后，能否继续延续涨幅从目前的情况来看，上行的动力不足，谨防短线会有所回撤；1220-1226之间不管从短期来看还是过往的形态来看，此区间都是很重要的压力带；在当今金融市场受短期风险事件推动的金价在长期的运行过程中是很难维持的，风暴过后必然会带来平静，不要从长期的角度出发一味看多黄金价格；我们稍早在臻豪财富的相关报告中就谈到了2010年金价应该以什么样的特点来运行，从中我们总结的观点就是不期望今年黄金价格会有大幅的上涨预期；而更应该谨慎的对待金价在长达10年上涨过后随时可能带来的风险；大家知道资产价格的不断推高，其实就是风险积累的过程也是泡沫欲将破灭的时刻。
　　但短期金价因为受到欧洲债务问题的影响，对于金价运行是很重要的支撑作用，从技术形态上来看，黄金价格仍有延伸上涨的空间；从另外一个角度来看，6月份是个重要的时间窗口，连续4个月的上涨紧接着面临的就是调整可能性非常大，届时也提醒各位投资者6月份金价的波幅震荡空间会加剧，投资者应谨慎建仓。

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