基本面上,周二晚间中国央行提高存款准备金率0.5个百分点,市场因此担忧流动性收紧,国际期市纷纷下跌,伦敦金大幅下挫20美元,原油跌至80美元附近,此外,伦敦金属多数下跌,铜、锌等跌至2周以来新低。我们认为央行此时上调存款准备金率虽有些意外但也属情理之中,上调存款准备金率,旨在加强流动性管理,既支持经济平稳较快发展,又有效管理通胀预期。有媒体报道1月份第1周商业银行放贷竟高达6000亿元,且目前我国CPI和PPI虽然同比仍低位运行,然环比已现上升趋势,通胀预期有所抬头,在这样的背景下,加强流动性管理势在必行。我们认为央行此举对黄金市场的后续冲击影响有限,虽然世界商品市场特别是农产品(000061,股吧)市场下挫幅度较大,但我们对黄金市场的前景仍持相对乐观态度。
目前中国已超越印度,成为全球第一大黄金消费国,近两年来,中国的黄金消费需求相当旺盛,甚至经济危机时期也没受太大影响。目前距中国最大的传统节日——春节仅1月有余,即将到来的春节购金潮或将支撑金价再度走高。其他地区消费需求也较为强劲,世界黄金协会(WGC)本周一表示,得益于市场环境改善和黄金需求上升,2010年中东地区黄金销量有望大幅增长,而中东地区是仅次于中国和印度的黄金消费群体。
短期来看,美元指数仍是影响金价方向的一个重要因素。上周出炉的疲软数据令市场对美联储升息预期有所降温,短期内若无特别利好数据出现,美元或将继续探低,从而对金价形成支撑。另从技术上来看,金价自历史高位1126美元回落以来的走势似乎正在形成小圆弧底,元旦以来的上涨步伐似乎稍稍有些过快,黄金或将借此次准备金率上调来调整其上升节奏。MACD指标仍处红柱区域,多条均线趋于粘合,金价似乎在寻找进一步的指引,我们认为目前或将是入场建立多单的好时机。
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