TD，或者不是……

2009-01-01 来源：KITCO评论责任编辑：点击:次

周二早上全球经济形式的主题是信心消退。最近几个月已经好几次发生这种情况了，当这样的消退发生，美元迅速地从上升的紧张情绪中获益。这个上午也是如此。新的避险情绪提振美元指数0.6，而欧元和美元在开盘初期受到重击。在此抑制的环境下，原油勉强上涨了41美分，至69.92美元。
　　今早纽约开盘前，现货金下滑至1111.40美元低点。这是因为美元指数接近76.95点，欧元兑美元报于1.454，并有突破目前为止提供了一定支撑的支点的危险——即使只是心理层面上的。
　　周二上午纽约开盘，黄金开始受制于美元引起的卖盘，报于1113.90美元（下跌1.11%），而白银下跌24美分，开盘报于17.15美元/盎司。铂金下跌19美元，抵消了周一的上涨，报于1429美元，钯金下跌5美元，至361美元/金制衡盎司。之后更多美联储和欧洲紧张情绪将黄金打压至1110.40美元低点。
　　到现在为止铑没有变化，维持在2040美元/盎司。周一黄金ETF持有量略有下降，但在昨日价格相对较少的上涨之后，很难把这归为机会驱动的销售。代表投资者监视13个ETF黄金持有量的Goldessential.com报道：“12月14日周一黄金持有量下降0.547吨。总持仓量的减少是因为ETF Securities旗下的ETFS Metal Securities (PHAU)持仓量减少27,386盎司或0.85吨。这个减少量仅部分被SPDR GOLD TRUST增持9,801盎司或0.30吨所抵消。”
　　同时， Elliott Wave分析师仍旧预想在本周金价可能会出现大幅上涨。EW的短期更新认为：“黄金可能在任何时候出现大幅度的反弹。比起说任何近期反弹的开始，我们更有兴趣说它的结束，在我们看来将存在一个较低的风险机会。这样我们不是试图拿我们的预测对抗（下降）趋势，还是和趋势一致。我猜想一旦反弹开始，那么黄金至少能上到1170美元。在中期基础上来说，在结束之前，目前的波形C下降应该会把价格拖到波形A的低点680美元之下。”我们说，这很大取决于之前读数的预示以及美联储会议之后，还有在欧洲浮现的迷你（或者不是那么迷你）危机。也就是说：今早（担忧的）潘多拉盒子中释放的第一项事物是德国的ZEW（欧洲经济研究中心）智库跟踪的投资者和分析师情感的下跌。（英国）Capital Economics分析师报道：“12月德国投资者情况下跌表明，经济情况的改善相对还是脆弱的。第三季度欧元区工资增长的下降将打击经济恢复已经扩展到消费者领域的希望。”
　　Forbes重叙ZEW分析师的话如下：“主要暂时增长的驱动力失败导致增长动力的趋缓。最近银行倒闭的报道也伤害了情感。这是伴随着希腊债务评级下调以及迪拜世界偿债问题引发的市场紧张情绪。”
　　Capital Economics还指出：“来自其它成员国如德国和欧盟本身的最近评论增加了希望：若拖欠变为现实，希腊将会接受到支撑。尽管如此，市场对希腊目前状况和总体的主权债务紧张情绪，看起来在可以预见的将来不太可能消退。”
　　当我们接近年末时，迪拜和希腊的纠缠问题扰乱着神经、市场、银行和情感。这些问题看起来开始有点像H1N1，因为它们在那些提供传染的良好条件的地方不断出现。Bloomberg报道：“上周西班牙面临着标准普尔可能会把其AA+债务评级从“稳定”降为“负面”前景。惠誉进一步将希腊评级下调到了BBB+，葡萄牙则面临着标准普尔可能会把其债务评级从“稳定”降为“负面”前景。”在这样的背景下，基金似乎满足于从它们可以的地方获利，并绿色的暖流装扮各自的窗户。谁知道呢？明年也许又是赚钱不易的一年。
　　这就是基金真正在做的事情。GoldEssential.com观察者表示：“美元空头仓位在减少，因为在美联储加息要预期快的期望使得美元的前景得到改善。基金继续清算大量的多头头寸，因他们认为今年最好的可能已经过去了。这就是暗示，投机性的（黄金）逢低吸纳的潜力限于接下来几周。”
　　这样的逢低吸纳也许会陷入过多的……廉价品，若Toronto Dominion的分析师在未来几月/年被证明是正确的话。National Post的Peter Koven昨晚报道：“TD向着“黄金派对泼凉水”，对未来金价做毁灭性预测。文章的重点如下：“TD经济学家Derek Burleton和Dina Cover认为，这（最近金价下跌100美元的修正）只是开始：他们认为2010年黄金的问题会越来越多，他们预期黄金最近会回落到其长期的、通胀调整后的均价，即500—600美元/盎司。”
　　2010年开始，他们认为黄金会面临越来越强的逆风，其中最大的是美元。到2011年末，他们预期金价将在接近800美元/盎司交易（你基本可以听见金甲虫对这发出的恶心声了）。当然，他们也指出，这样的价格还是远高于1983年到2008年的平均价格，即580美元/盎司。
　　远眺2011年之后，他们觉得看多黄金的理由就更少了。他们表示，从历史上来说，扣除物价因素黄金在很长时间内很少或根本不产生收益，只有那么小段时间它的表现是真正很好的。黄金的一个重要长期缺点是，它不像有股息的股票那样会产生收入。他们指出，从1983年到现在平均价，黄金产生180%的回报，远低于标普500或美国债券的回报。”此外，TD还指出“由于他们预期投资者会利用现在的低价买入黄金，他们认为价格不久会再次大涨。”
　　2010年．最后的上车机会，还是通往理想黄金国之路。请继续收看。不管是哪个旅途，我们将会在这报道。

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