金价短期仍将保持区间震荡走势

2009-01-01 来源：高赛尔责任编辑：点击:次

交易高手总喜欢“猴市”，其“上窜下跳”的走势中蕴含了无限利润。不过，对于普通投资者而言，这远不令人愉快。黄金市场本周以来的走势无疑就是这般令人“进退维谷”。继上周五大涨、本周一大跌、本周二冲高回落之后，昨日金价依旧没能打破震荡格局，窄幅波动于940—950美元之间，日线上收出一根十字星。今日或者周五市场是否会依然维持窄幅震荡格局取决于全球股市的走势乃至美国公布的经济数据，但整体而言，预计波动仍旧不会太大。
　　商品市场热潮还在继续，但热度已经没有此前炙热。油价周二下跌近3%，终结了5连阳走势，而周三则继续震荡，有高位筑顶之嫌。目前，商品市场中基本金属和原油进入高位无序波动状态，短线方向上趋势规律有限，但中期走势却相对明朗：调整难以避免。原因在于，支撑此前市场上扬的动力在于危机期间各个政府救市的庞大流动性，以及建立在经济复苏之上的预期。目前，这二者都面临考验。价格的上扬使得其吸纳了庞大的资金，而其越往上则需要资金量将更加庞大，但随着经济复苏的进行，升息预期再起使得资金供应面临间歇性中断的可能。而预期方面呢？经济已经逐渐复苏，资金失去新的预期，但真实需求还没有跟上。这样，商品价格调整在所难免。在此大背景下，黄金围绕950美元展开区间波动显得很正常。毕竟，失去了商品市场的支撑，黄金走高的动力又减弱了一分。
　　近期经济基本面缺乏令市场振奋而又能明确未来走势方向的信息，因而汇市波动显得较为清淡，这种影响同样作用于黄金市场。不过，我们可以来讨论一下中长期美元走势。根据前日白宫管理预算办公室预计，2010年至2019年美国预算赤字将增加9万亿美元，从而使得美国国家债务增加至20万亿美元。毫无疑问，这将损害美元长期价值。然而，市场也知道在未来相当长时间内世界上并没有能够取代美元地位的货币，美元仍旧将作为主要的储备资产而存在。何况，美国债务增加并不意味着美元将大幅贬值，因为自二战结束之后，美国债务整体上一直呈现攀升之势，但其贬值过程却是相对缓慢的。中期而言，美元在过去6个月中持续下跌，市场已经将能够想到的对美元不利的因素都已经考虑了，但美元却越来越表现出抵抗下跌的迹象，这似乎预示着美元在中期将可能走强，这对此前6个月利用美元走低而走强的资产而言无疑意味着下跌。短期而言，只要美元指数企稳于78点，震荡筑底之势就会越来越明显。当然，这会令受美元影响的资产“高处不胜寒”，投资者要谨慎“久盘必跌”。
　　在震荡市中，黄金基金延续了此前小幅而有序的减仓步伐。周二，全球最大黄金ETF减仓4.58吨至1061.83吨。短期而言，基金的减仓行为可能被理解为后市看淡。不过，换一个角度来看，现在减仓出来的资金反而可能成为未来买进的主力。就此而言，黄金基金持续小幅减仓是短期利空中期利好。
　　技术图表上，黄金多空之战依旧是难分难解，日K线均线系统也逐渐粘合，并没有指示出任何方向。7月15日以来，金价一直维持在930—955美元区间波动。而且，金价自5月20日突破930美元以来，主要时间都在该区间波动，因此，在此区间积累了足够的筹码，未来无论向上还是向下，都容易形成趋势行情。指标方面，日线MACD指标依旧处于空头趋势，预示着未来行情可能还将向下寻求支撑。日线KDJ指标刚刚超越50强弱分界线，其持续性还有待验证，而RSI指标则处于50的中性位置，指示性还有待验证。
　　整体而言，无论是来自美元还是商品市场的影线，都显得并不明显，而技术图形和指标给予的指引也有限。因此后市我们认为短期仍保持区间震荡走势，当金价未走出明确方向前大规模的买入和抛出并不理智。近期从盘面走势来看，逢低买盘的涌现对金价支撑较为强劲，短线以942美元为分水岭。由于近期金价窄幅波动操作难度加大，建议持有多单的投资者，继续持有；持有空单的投资者，倘若金价跌至939美元下方考虑获利先出锁定利润；空仓的投资者，在金价没有突破三角整理的区域时操作仍需谨慎，，而高抛低吸不失为现阶段较为合理的交易策略；倘若亚洲盘段回落至940美元一线朋友们不妨买入。

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