三季度是投资黄金良机

2009-01-01 来源：东方早报责任编辑：点击:次

当前，随着保增长、扩内需政策效应逐步显现，中国经济已现企稳回暖迹象，通缩压力得到缓解，而物价回升的动力正逐渐增强。多数机构共同的观点是：价格指数“双负”的帽子虽然难以在6月甩掉，但下半年通胀预期将再度抬头。因此，也给像本期主角张扬一样的人群增添了一丝忧虑，在低利率下，如何让资产得以保值？
　　史慧北京东方华尔理财团队、国家理财规划师(ChFP)
　　有较丰富的中高端理财咨询服务经验，擅长子女教育规划、养老规划、家庭保险规划、投资建议等，并对个人综合理财规划有较深刻的理解和实际操作经验。
　　理财频道
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　　理财目标
　　32岁的张扬的家庭现有闲置资金为100万元，每年有1.3万元的净储蓄，投资习惯相对保守，大部分金融资产为中、短期定存，有现值10万元人民币的南方绩优(202003基金净值,基金吧)成长基金，仍亏30%套牢中，投资倾向于房产。
　　他希望了解：
　　1.房价“小阳春”后能否迎来“大阳春”，北京房价接下来的走势怎样？可否投资？
　　2.上半年黄金走势喜人，是否在下半年回调之际介入？介入方式哪种更为适合？
　　3.除了黄金、房产外，哪些投资渠道适合他的家庭状况以应对潜在的通胀风险？
　　初步诊断
　　从张扬的投资习惯来看，初步判断属于风险厌恶类投资者，主观上对风险性投资回避和排斥，因此格外注重资产的保值功能。首先，张扬需要明确：通过传统的银行存款进行投资，某种程度上意味着让钱“睡大觉”，在通货膨胀的长期侵蚀下，资产保值的目标如同天方夜谭，当务之急要改变惯有的理财模式，合理地运用财务杠杆，发挥其放大性效用，适当追求资产的增值。
　　整体来看，32岁的张扬资产积累状况不错，除了所持南方绩优成长(202003基金净值,基金吧)基金外，其余均为无风险投资产品。
　　基金投资
　　南方绩优成长基金为成长型股票基金，属于中度风险投资基金，最近一个月比上证指数同期收益高出0.7%，并较同类型股票基金的平均收益高出了1.83%；最近一周基金收益排名为所有基金类别排名的第48位，比最近一年的排名提高了31位。所以，理财师建议张扬现阶段不用盲目斩仓，因为中国经济已现企稳回暖迹象，市场投资信心逐渐回复。另外，基金投资区别于股票投资的特点在于较长时间持有的收益优势。
　　理财师提示张扬，基金的长期持有策略不等于一劳永逸，与股票投资一样也要做好止损，一旦套牢局势扭转，可以将资金分散投资配比于不同种类的基金产品中，但切忌数量过多。以下是理财师推荐给张扬在以后的投资中可以多关注的基金类型。
　　易方达价值：
　　它的操作风格代表了市场中一部分具有警觉意识、反弹市场中受益的基金。这种风格显示出基金对于强反弹后市的担忧，股市已经优先反映了经济复苏的些微迹象，甚至已经超越了基本面的表现，而实体经济的复苏才是后市保持向上趋势的根本动力。基于对市场的基本判断，以易方达价值为代表的这类基金，有望在阶段性反弹后走得更远。
　　新世纪优选：
　　作为小型基金公司的代表，新世纪基金2009年以来异军突起。截至5月20日，新世纪优选今年以来累计收益高达52.73%，在同类基金中排名第3，反映基金风险控制能力的相关指标也排在同类型基金前列。从2008年7月入市以来，新世纪优选即开始逐步抄底，并逐渐提高仓位水平。从2009年市场预期来看，小规模灵活基金仍然有一定的优势，值得投资者关注。
　　基金投资策略：
　　理财师建议，除了现值10万元人民币的南方绩优成长基金，张扬现在可以将每年净储蓄的30%拿出并按月均摊定投于“易方达价值”，预计平均年收益在4%～5%，长期看能够跑赢通胀率，达到资产保值的作用。
　　房产投资
　　房产投资固然是抵御通货膨胀的首选投资工具之一，经济复苏时期至发展时期为最佳介入时机，但面临着下半年通胀将再度抬头的预期，张扬的顾虑不无道理。
　　今年前4个月，北京市商品住宅成交量逐月增加，业内人士纷纷议论，京城楼市迎来了“小阳春”，大多数开发商就此重拾信心，随之而来的就是楼盘价格的上调。现在的股市高涨，建立在经济形势好转的判断上，一旦宏观经济真相暴露，有降温的苗头，在开发商自备金调低、信贷放宽、土地付款条件放松等等利好政策下，“购房人难再"捡漏"买到便宜房”。对于“大阳春”的说法，似乎也就不那么站得住脚了。
　　但土地的稀缺性、房屋市场供需决定了城市房产的投资价值大于农村；东部房产的投资价值大于西部；经济发达地区的房产投资价值大于经济滞后地区。所以北京房地产市场投资在一定时期的升值潜力是不容小视的。
　　房产投资策略：
　　不考虑银行存款的使用，就从每年家庭结余的情况来看，以部分贷款、等额本息每月偿还的方式购房不可行——（13000/12=1083，月供1083元不现实），所以，理财师建议张扬可以考虑购买70-80平方米的户型，全额支付房款约需花费现有闲置资金100万元。
　　黄金投资
　　2009年，哪些是最值得投资的商品？黄金无疑是投资者们的关注重点。
　　在传统的七八月淡季行情后,黄金将在下半年迎来一轮跨年度的牛市行情。今年金价比往年稍显强势，但每年三季度都是金价下调的时期，投资者可逢低建仓。不过不仅要注意行情波动风险，还应注意资金管理和交易规则的风险，可以逢低购买实物金为资产保值。
　　建议张扬将现有的银行中短期活期存款作下整理，留足家庭3-6个月消费支出的紧急备用金在活期存款账户中，将剩余资金的50%购买变现能力强的实物黄金，以保证流动性的要求。另外纪念性金币也是不错的黄金投资品种，从发行量、铸造发行公司、题材性等多方面考虑其投资价值，如：以纪念建国60周年为主题的金币投资系列就是很好的选择。
　　不过，各大银行金融机构热推的“纸黄金”，理财师不建议张扬介入，因它不同于实物黄金，投资方式相对专业，适合投资者进行中短线的操作，不适合对投资不熟悉以及无太多时间精力“盯盘”的人投资，从风险角度来看，属于中高风险程度，也不适合张扬。
　　综合理财策略：
　　除了房产，黄金可以做到保值投资的作用，与股票、基金、银行存款相比，银行理财产品具有风险小、利息高于银行存款、投资费用较少等优点，部分银行理财产品还可保证本金不受损失，也不失为风险警惕性较高的投资者主要考虑的投资产品之一。

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