黄金爱好者受到废旧金的打击

2009-01-01 来源：KITCO评论责任编辑：点击:次

周二（美国东部时间）金价小幅上涨，重新上涨1.25%，不过依然位于主要的885美元-895美元区域下方。今天大多数时候的上涨是由于意识到超卖情况后，低价买入及投机客投机所导致的，与美国收益季节相关的神经高度紧张也在发展当中。受到这种收益相关神经紧张的影响，道指下跌近200点。
　　美国铝业将首先开始即将到来的年报，去年早些时候受到前一阶段工业需求用铝需要的影响后，遇到能源成本大涨的双重打击。该公司去年的股价缩水了近80%。匈牙利的朋友George Soros觉得股票的反弹（自1933年以来最佳）不会持续太久。美国的最高级别CEO们看到至少下一半年美国经济还是处于萧条状态。美联储（就像我们周一写到的那样）依然在同“经济衰退”的主题战斗。
　　大背景下，似乎依然有一系列关于通用即将破产的问题。渥太华政府正在做准备以及为加拿大那些肯定受影响的公司制定紧急计划。与此同时，让通用在11：59分发布让人们感兴趣的标语，诸如2个人，2个轮胎的赛格威。实在是羞愧难当。
　　纽约现货金价下午继续呈上行走势，交易试图在黄金周围竖立更多脚手架的时候，金价最新报于881.50美元/盎司，并且修补还在进行中。下午白银上涨12美分，报12.25美元附近，而铂金上涨22美元，报1163美元/盎司。钯金上涨2美元，报224美元/盎司。丰业资本认为工业用户现在在重新储存阶段后，贵金属可能会出现让人不快的自我设定。他们表示，熊市将重新点燃。从此这一责任将继续加在于投资者身上。同样的情况也发生在黄金身上。
　　为什么会这样？因为潜在的市场依然显示出黄金的价格将比现在的水平还要低很多（至少低20%），这当然不是担忧的投资者想要看到的情况。甚至这种喜好随着黄金拒绝在“完美风暴”下表现后，受到了很大的打击。这次风暴现在非常巨大，不过只是热带低气压。很好，我们不要在这里太轻易地使用“萧条”的字眼。让我们来看看事实。其中最有力的例证是废旧金供应的数量。
　　伦敦的贵金属咨询机构GFMS观察了（通过Mineweb）次级黄金流量：
　　“消费者从当地和全球市场的套利机遇中获利后，2008年黄金增加了27%，增加到1,200吨。随着投资者对黄金和其他资产种类的兴趣日益衰退后，废旧金的供应获得了上涨，似乎更加有利可图。
　　调查表明2008年黄金回收水平更高，主要是由于个人投资者的见利抛售以及廉价出售，尽管零售交易和制造商们也熔化了更多量的未销售珠宝。
　　土耳其获得了最大的上涨，主要是由于本地价格的上升以及经济的滑坡，2008年土耳其的回收率达到了历史的高点。高居不下的本地价格也在其他国家的回收问题上起了至关重要的作用，例如印度，去年印度回收率上涨了将近25%。”
　　让我们来看一下：去年共锻炼了3,900万盎司黄金，让精炼商们燃烧了24/7.投资需求巨大，（尽管比2007年略低，在2008年第三季度转为净分离投资）在GFMS的报告中达到了1,660万。制造进入了一个黑洞，这是全球性的现象。当然，印度继续大幅度的下跌。不过中东国家也在进行着破坏。
　　是的，似乎黄金最近未能完成自己的“压力测试”。可能是考虑到这么一个事实，美联储、G-20以及IMF通过了他们自己的决定。至于银行，让我们来看一下本周的结果。我们看到了一组混合效应正在孕育而生。大量的出汗，快速的心跳，以及一些阻塞的信贷动脉随着病人们在跑步机上跑步而随时爆炸。Beta阻断药是现成的，美联储和财政部所代表的金融行业的药房。
　　目前，黄金的阻力位在895美元附近，交易领袖Dennis Gartman推荐抛售至该水平。我们不会对黄金持中立态度，除非黄金离开这些阻力位。至于1100美元-1200美元的目标，很好，你告诉我们这种流行元素可能需要的是哪种新闻。似乎他们已经被发表。我们可以完成这些数字吗？风险从该系统中离开了吗？这些是无意义的问题吗？真实情况是---这种情况将持续多久（如果完成的话）？可以用小时来衡量。这包括了短期的买方/卖方。
　　不过长期的累加器是什么？很好，他们可能希望习惯这么个主意，国际货币基金组织那里来的400多吨黄金将相对未来24-36个月后，在其他地方购买到的黄金价格有100美元的折扣。高盛（Goldman）有关人员把这称之为“有限”效应。然而从黄金ETF额外的黄金流通到市场中的时候（呈下降阶段）我们可以发现相对其他地方的黄金，有另外的100美元折扣。
　　这样，我们在去年12月估计的630美元-980美元区间将被证明是保守的预计。这样的话，持有者们应该欢迎这种稳定性以及平衡水平附近的价格（现在低于650美元，已经连续三十年将近425美元）。让其他资产来跳动荡的曼波舞吧，而黄金停住了组合证券，提供了加强的回报并且降低了风险。也就是说，不要过度不相信一件好事的发生。即使你依然确信整个危机正在打开地狱的大门。
　　现在来看一些利好的消息。随着价值的稳定，以及危机乌云的渐渐散开，购买者—重要的购买者—将再一次涌向黄金市场。出于经济考虑和传统驱动的买家，印度储户，中国雅皮士，西方的设计师和制造商以及其他类似的买家。他们将再一次提供平衡力以及建造更加健康市场的结构胶。
　　看一下巴克莱一些技术性的蓝图分析。是的，我们也应该引用Merv Burak或者Elliott Wave---但是你也可以在Kitco的论文板块中看到他们的文章。现在，让我们来看一下头和肩部模式，检查从相同水平处滑落。目前是黄金市场参与者关心的头等大事。在“保持温暖”的书架上还有其他的因素。
　　由彭博社提供：
　　“在未能维持1,000美元/1,040美元/盎司水平以上后，黄金可能会继续下跌，巴克莱资本表示，引用交易模式。和最近完成的“头肩”顶部相比，它建议了黄金将在近期内“在区间范围往更低点走”，巴克莱资本纽约分公司技术分析主管Jordan Kotick在今天的一份E-mail中这样写到。一个头肩模式是一次顶点，然后是更高的顶点，随后再更高。它在上升趋势以后形成，一旦完成，黄金应该走得更低。
　　“我们对移动至882美元以下感到非常的失望，这对我们之前对未来几个月牛市的预测进行了缓和，”Kotick写到。“我们比较倾向的波段计数表明这个季度将出现调整后的行为。”参考Elliott波动理论后，他补充道。即时交易的黄金上涨了0.7%，今天报收875.20美元/盎司，今天新加坡9：14 a.m.的交易价格为874.70美元。金价昨天跌至865.49美元，是自1月23日以来的最低点，并且比今年2月20日达到的1,006.29美元高点下滑了14%。
　　“当被阻碍于900美元的时候，风险存在于进一步的疲软将震荡达到845美元附近，或者甚至是805美元，”Kotick写到。“更大的方面看，我们把我们的目标放到1,200美元，虽然现在看来是2009年下半年的事。”
　　我们肯定我们自己将写一份对今年下半年的预测，6月底的时候。短期内，市场参与者将针锋相对。不要重复，不要在没有破产申请法第11章的情况下开始主要的10%。就像GFMS今天早上表示的，这次游戏是关于资本保护，不是资本获得。这是一直以来的情况，但是最近（至少2年）一直被人们所忽视。

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