黄金与美元继续和谐共舞

2009-01-01 来源：大哥大黄金责任编辑：点击:次

美联储前日宣布，将延长紧急借贷计划和外汇掉期时限6个月，这缓解了美元基金需求，导致美元兑大部分主要货币下挫。澳大利亚和瑞典近日都公布经济刺激方案，日本央行也表示打算购买日本银行所持有的股份。市场担忧多家央行为重振流动性和推动经济而采取的行动会引起通胀，大量投资资金流入为金价提供强劲的潜在支撑。全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust连续多次增持后，截止至2月5日其黄金持有量达到创纪录的859.49吨。由于投资者逢低吸纳，以及多家知名金融机构纷纷表示看好金价走势，现货金周三展开反弹，结束“两连阴”，并成功收复900美元/盎司重要整数关口。金价盘中于5日均线和900美元位置反复割据并最终站稳该重要位置，短期内，现货金有望延续1月15日以来的上行趋势继续上扬。
　　美国全国房地产经纪商协会（NAR）周二公布的12月份成屋签约销售指数月率上升6.3%，至87.7，好于分析师预计的月率下降0.5%。优于预期的房市数据提升了投资者的风险偏好情绪，从而打压了美元的避险买盘。美国供应管理协会（ISM）周一公布的1月ISM制造业指数为35.6，略好于12月的32.9，也好于此前经济学家们预测的中值32.8。而在本周三美国供应管理协会（ISM）公布，美国1月ISM非制造业指数为42.9，预期为39.0。接连两天所公布的美国经济数据都意外上升，致使风险偏好情绪高涨，欧元/美元再度升回至1.3070，美元/日元也由89.56大幅下跌至88.83。
　　1月ISM制造业与非制造业出现意外的“逆转”，很大程度上受到三个行业的影响所致，其中纺织、食品饮料和烟草行业，本身与日常生活息息相关，在经济危机中防御性相对较强。另外，政策变动对其影响也很大。奥巴马政府寄望通过减税以刺激消费，在关乎国计民生的消费领域初见成效。随着经济刺激方案的继续推进，未来类似个人支出、零售销售、消费信贷等数据还有可能继续转好。不过，上述消费品行业在GDP中所占的比例毕竟有限，诸如汽车及机械制造业、金属冶炼业、煤炭石油行业等，目前展现出来的仍旧是一派低迷的状态，美国经济要想实际根本的转变沿需时日，市场期待奥巴马新一轮的8250亿美元的财政刺激方案能及早通过实行，从而美国经济注入一济强心济。
　　在澳洲联储周一如期降息100个基点后，英国央行也将于今晚公布利率决定。据海外权威财经媒体的调查显示，在接受调查的15位经常学家中，有14分预计英国央行将降息50个基点，至1%，只有一位认为英国央行仅会降息25个基点，至1.25%。如果英国央行进一步至1%，并可能表露采取量化宽松政策的意愿和时间，那将是自1694年英国央行成立以来的最低利率水平，不过利率的长期前景依然不为明朗。
　　欧洲央行行长特里谢此前曾表示，将在2月份会议上保持基准利率在2.0%不变，但3月份可能降息。虽然特里谢就央行降息问题上暧昧，但随着欧元区经济衰退旷日持久，通胀率的快速下降，令人开始怀疑欧洲央行在降息问题上能否坚持一贯以来的保守和独立，市场人士也质疑欧洲央行的做法是否适合时宜。
　　惠誉评级（Fitch Ratings)周三将俄罗斯主权评级下调至“BBB”，距离“垃圾”级别仅有两步之遥。惠誉还警告，鉴于商品价格仍在低位运行、资本大量撤离、储备缩水以及公司债券问题，还有进一步下调评级的空间。12月份标准普尔也下调了对俄罗斯的评级。这是继希腊、西班牙、葡萄牙和爱尔兰之后，又一欧洲国家的主权评级遭到评级机构的调降。
　　虽然俄罗斯不在欧元之列，但东欧地区的经济问题对欧元构成强大的下行压力。由于欧元区内各家经济状况各所不同，这使得欧洲央行在实施利率的宏观调控时诸多掣肘，这是欧洲央行在降息步伐落后于美国等发达国家央行的原因之一。保守且独立的做法并不利于欧洲经济的发展。美联储为推动经济摆脱衰退，已经降息至接近零水平，并且动用了大量非常规手段救市，从一月的部分经济数据看来，前期实施的救助措施正慢慢发挥成效。如果欧洲央行在降息问题上坚持其所谓的“高度独立性”，这种“清高”无疑有害于欧元区经济复苏。
　　虽然欧洲央行可能在二月的利率会议上“按兵不动”，但市场并不会因此而看高欧元后市的走势。在整个一月份，欧元的走势要弱于英镑的走势，如果欧洲央行在这次会议上意外降息，欧元还将进一步打开下跌空间，跌至1.23的前期底部。目前，市场已基本消化英镑降息和欧元持平的事实，预料今晚的利率决议公布后，市场的波动有限。影响金价的表现，仍然集中于风险和通胀等主要因素。
　　美国新救市方案在参议院首轮投票中未能通过，在今明两天参议院还将就修正案进行新的投票。从周二的投票结果来看，共和党和民主党出现了较大分歧，市场对新方案不能通过的担忧增大，这种担忧预期会打压投资者的风险情绪。如果方案得到通过，8250亿美元经济刺激方案可能会引发通胀，利多金价。如果方案未能通过，将此发新一轮的风险厌恶情绪，届时避险资金可能会推高美元走势，这对金价来说，仍是一个未可预知的因素。
　　美元走强和通货紧缩都可能令金价承压，但黄金仍然展现相当良好的弹性，金价08年的全年涨幅超过4%，在09年现贷金将有望继续展现强势。日前众多知名机构纷纷发表声明看高09年金价表现。渣打银行预计，09年金价平均价格为985美元/盎司；黄金矿业服务有限公司GFMS预计，09年金价平均价格为970美元/盎司；瑞银集团预计，09年金价平均价格由此前的750美元/盎司上调至1000美元/盎司；摩根士坦利预计，09年金价平均价格为950美元/盎司；绝大多数机构看好09年的金价表现，也有部分机构对09年金价维持一个谨慎的态度。摩根大通认为，09年黄金均价为825美元/盎司；巴克莱资本预计，09年金价均价为840美元/盎司。总体而言，09年金价整体造好，下跌机率不大，跌幅有限。
　　在这两天央行迎来利率决议和美国1月非农数据等重大风险事件公布前夕，投资者依然保持谨慎，采取保守策略，金价在900美元将会出现强势震荡。技术上，金价反复割据于900美元关口，有部分投资者在当前价位对前一轮的涨幅进行获利了结，也有不少看多人士继续逢低吸纳。900美元的整数关口失而复得，表明当前黄金市场仍然存在一定的避险价值，这体现在过去一段时间黄金和美元同步上扬的走势之中。现货金短期阻力位于5日均线附近，在60分钟K线图上，910美元有阻力，895美元位置有支撑。延自1月15日以来所形成的上升趋势线保持良好，而5日、10日、20日、30日、60日与100日均线继续上探，均有利于多头，未来将展现黄金与美元继续和谐共舞，携手共进的局面。

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