通缩下黄金仍具投资机会

2009-01-01 来源：中国珠宝网责任编辑：点击:次

作为一种避险资产，黄金在金融危机的影响下，一直在“坚持”着自身的独立行情。相对商品市场的其他品种，坚挺的金价也成为投资者入市“淘金”的重要依据。业内分析师表示，尽管目前CPI等数据一路下滑，很可能出现阶段性通缩局面，但是黄金仍具有投资价值。

　　短线承压长线向好

　　春节期间，避险资金的需求一度推高国际金价，并在1月30日创下了927.3美元/盎司的3个月新高。虽然金价在近期走弱，短线压力增大，但是业内众多分析人士表示，金价长线看好。

　　综合来看，黄金的避险投资需求随着美国的金融救助方案即将出台有所削弱，技术上也存在一定的回调要求，因此金价短线走低在所难免。不过需要提示的是，黄金的投资需求仍然旺盛。记者从公开数据了解到，最大的现货黄金ETF—SPDR在本周一逆势加仓，将其持仓量从此前的867.19 吨增至881.87吨，这表明黄金从中期来看仍具有较大的投资价值。

　　此外众多分析认为，黄金的货币属性，也将在金融危机的延续中继续体现作用。“国际货币体系将处于长期不稳定的状态，让黄金价格在此轮金融危机中还将走出独立行情。”厦门国贸期货研究员朱永刚分析表示，尤其从长线来看，他更表示黄金价格将有望走得更高。因此一旦目前金价调整到850美元的位置，投资者可以考虑做多入市。

　　中行上海分行黄金分析师徐明则表示，黄金从前期的低位800美元/盎司左右一路走高至春节期间的高点，涨幅高达125美元。目前黄金的回调，也是小幅度的，到目前为止仅有3%左右的幅度。因此他认为，黄金现在的调整走势是对前期超买状态的修正，但美国政府的巨额支出很可能重新导致通货膨胀，对黄金的长期走势构成利好。“我个人估计，黄金很可能在未来走高到1000美元，时间可能在今年一季度末。”

　　各种渠道热推黄金理财产品

　　伴随着市场对于黄金后市的看好，各家机构也纷纷热推黄金理财产品。

　　记者采访发现，对个人投资者而言，传统的银行渠道仍是眼下投资黄金的重要渠道之一。除了中行、工行等银行推出的“纸黄金”业务，实行T＋0交易，并且是全款交易，相对来说风险较小，是适合投资者“炒金”的重要渠道。兴业银行、深发展等银行推出的上海黄金交易所的黄金产品，也适合普通投资者投资黄金。这类产品一方面具有纸黄金性质，同时也能够提供实物黄金。投资者既可以选择用纸黄金的形式来“短炒”，也可以选择提货提取实物黄金，不过需要缴纳一定的手续费。

　　对于市场上很多投资者比较青睐的实物金，朱永刚表示，相对纸黄金的交易灵活，实物金的投资在变现能力上有所欠缺，而且那些提供回购的投资金条，交易成本比纸黄金要高。一般而言，纸黄金的交易成本在0.5元-1元/克，而实物金的成本则基本在5元/克以上，品牌金条加上加工费，成本更在10元/克。不过对于那些准备做长期投资的人而言，也不失为不错选择。

　　此外，兴业银行在今年1月份推出的针对个人客户的上海黄金交易所的黄金现货延期交收产品，也是投资者投资黄金的新选择。该业务包含了Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)3个品种的实物黄金。交易起点是1000克，采用双向保证金交易方式，并提供五倍放大的保证金交易，客户提供20%的保证金，就可以提取实物，进行交割，然后再把剩下的80%补齐。不过朱永刚也提醒投资者，该产品由于具有杠杆，风险较大，并不适合那些对市场不熟悉，且风险承受能力不高的投资者。

　　最后，朱永刚也指出，还有一种黄金投资渠道也值得投资者尝试——那便是购买黄金股票。朱永刚表示，黄金股票对于市场的反应是相当敏感的，如果持有时间较长，购买这类股票，或许还能够有超额收益。

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