黄金投资：留一半清醒留一半醉

2009-01-01 来源：时代商报责任编辑：点击:次

当美国次贷危机的导火索点燃了全球性的经济衰退，黄金(206,-0.42,-0.20%,吧)更成为动荡经济背景之下投资的避风港。从2009年1月开始，国际多头对黄金的增仓大战开始了。据数据显示，今年截至2月11日的28个交易日里，仅黄金ETF就已吸纳了60多亿美元的资金。
　　至上周五欧洲午盘，金价自隔夜纽约市场高点951美元/盎司回落至936美元/盎司左右。
　　与国际的接轨，国内的金价变化此起彼伏。尽管如此，依然阻挡不住国人对黄金的热爱。无论是纸黄金还是实物黄金，国际货币体系动荡的背景下，黄金的避险功能让它成为春节到现在最畅销的商品。
　　黄金为何再度笑傲投资品市场？今天咱就来诊断一下黄金的近期走势，当然，无论走势如何，投资黄金最好“一半清醒一半醉”。
　　脉象：情人节金饰销售火爆
　　金融危机给商场带来的打击是有目共睹的：打折、返券、加倍积分……商家把能想到的招数一一展现，但是对消费者产生的作用却是有限的。而有一些柜台，他们没有折扣、甚至不参加活动，却依然人头攒动，如果正赶上个“送礼物”高峰期，更是让服务员忙不过来。这个柜台销售的就是黄金。
　　2月14日是西方的情人节，这个舶来的节日几乎成为了中国男女青年互送礼物表达爱意的专属节日。对于商家来说，今年的情人节与春节相距不远，正好掀起了春节销售旺季的最后一波高潮。
　　当天，记者来到铁西的商业区，发现晚上时间里，商场内可以作为“礼品”的商品柜台边，依然是人潮汹涌。这些“礼品”包括了黄金、手表等等。而商场其他的“日用品”楼层，服装、鞋子等柜台，顾客明显少了很多。与商场的情况相比，专门销售珠宝首饰的金店则完全是一番繁荣景象。一对对情侣选择着自己心仪的黄金吊坠、手链、戒指等等。
　　同样的情况也出现在太原街商业区，各家商场中，所有销售黄金首饰的柜台都非常热闹。用中兴金店的吕经理的话说：“销售情况非常不错。”价格方面，鑫奉珠宝楼：足金232元/克，千足金242元/克。铁西百货：足金235元/克，千足金245元/克。中兴金店：足金235元/克，千足金245元/克。
　　据了解，在今年正月初七左右，由于国际金价的上调，沈阳各大黄金销售商也纷纷调整了自己的价格。不过，价格虽然高了一点，并没有影响销售情况。业内人士表示，对于有需求的市民来说，金饰品的涨价并不会太大地影响购买热情。不过，对于经济条件刚刚转好的家庭来说，黄金饰品作为非必需品，在经济环境不好的情况下，一般也就不再选择购买。
　　情人节里，销售最好的就是克数比较小的商品。黄金摆件的销售也出现了大克数不好卖的情况。而金条的销售旺季一直稳定地维持在春节前后。
　　大量增仓带动金价上涨
　　2月11日，原本对短期走势持质疑态度，但是国际金价依然一举攻入930美元/盎司关口。这是从2008年7月末跌破930美元之后第一次重回这个价位。国内金价始终在200元/克之上稳定保持，2月13日，现货九九金收于206.80元/克，周涨幅2.78%。
　　复旦大学经济学博士李春顶认为，经济危机的影响，让黄金的避险功能凸显，这是上涨的原因之一。李春顶说，2008年至今，经济衰退已经蔓延到全球。从投资避险的角度来说，投资黄金和美元资产成为首选。2月11日美国参众两院就7890亿美元的经济刺激方案最终达成正式协议，该方案出台，直接导致的就是市场上出现更多美元而导致美元的贬值。与美元同属于避险最佳品种的黄金，就会成为唯一的避风港。从这个角度来说，金价还有上升空间。
　　让李春顶对黄金走势看好的第二个因素是黄金特有的保值功能。李春顶说，现在各个国家都在刺激消费，解决通缩的问题。但是通胀和通缩往往只是一线之隔，通胀和通缩都是不好的状态。现在，美国、日本的利率几乎接近零，英国的利率也在调整，进一步降息的预期依然在持续。
　　为了刺激内需，各个国家都在鼓励消费，庞大金额的刺激经济计划接踵而至。如果能在未来经济逐渐复苏的时候，及时有效地收回流动性的话，一切将非常美好。否则，通缩之后的通胀又将成为全球要面对的另外一个问题。
　　一旦出现了通货膨胀，那么黄金的价格还将持续上涨，因为黄金无疑是对抗通胀最佳的保值手段。
　　买涨不买跌，不管是投资还是收藏，都会有这样的情况出现。李春顶认为，黄金价格上涨的另外一个原因和全球最大黄金ETF持续增仓有关(所谓黄金ETF基金，是指一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。在中国内地尚处于“处女地”，国内投资者对于黄金ETF基金更是知之甚少，但在境外市场黄金ETF基金却异常火爆)。
　　从ETF的专业的背景来看，现在黄金的短期价格波动并没有影响他们的持有情况。相反，从他们理性的目光为依据，ETF黄金持有量越多，他们对金价的影响也会越来越大。
　　黄金销售商们展望，不管近期的金价是什么样的背景下取得的，这都足以证明，黄金的牛市即将来临。今年1月中旬后，国际金价就一路上升，并在2月11日创下947.28美元/盎司的半年新高，从近期的数据上看，黄金的价格正处在稳定的上升通道当中。即使上周五的短暂回调，也是一个正常的整理过程。一旦突破1000美元/盎司整数关口，将正式确立黄金市场进入牛市。
　　经济学人士则表示，这一次的行情从2008年10月24日680美元/盎司开始出现上涨，3个月的时间涨幅已经达到38%，所以，对这一次的行情依然看好，态度非常乐观。
　　需求的强劲，加之市场对通胀的恐惧，构成了金价反弹的多种因素。
　　药方：不同产品策略有别
　　面对一个动荡不安的资本市场，资产的保值显得比投资更为重要。对于一个家庭来说，储备适量的黄金为将来做准备是有备无患的选择。由于需要手续费、变现相对不十分便利，所以实物黄金更适合长期投资，买进实物黄金投资者坚定持有，5年甚至10年之后，黄金才会彰显出它的价值。随着市场情况的变化，黄金将会在不断的波动中体现出它保值和升值的稳定性。
　　黄金的价格波动比较大，选择购买实物黄金尤其注意不要一次性倾囊而出，最好是分阶段性地购买。按照给自己做储蓄的方式来储备黄金，是一个不错的选择。
　　和实物黄金相比，在黄金市场上采用纸黄金交易方式，可以节省实金交易必不可少的保管费、储存费、保险费、鉴定费及运输费等费用的支出，降低黄金价格中的额外费用，提高金商在市场上的竞争力。纸黄金的销售具有方便快捷的特点，交易成本相对比较低。所以如果是手上资金量并不很大，但是却非常希望做黄金投资，不妨尝试做纸黄金交易。纸黄金交易可以短期操作并获取利润。只要是对黄金走势有一定了解的投资者，都可以选择这种方式投资。
　　副作用：比例不当挺“要命”
　　如果你把家里所有的存款全部用来购买黄金，那么证明你对黄金理财的了解实在太少。对于一个家庭来说，黄金储备最多应该占到5%-10%的比例。家庭还应该准备包括家庭储备金、风险投资、保险等其他方面的投资，而不是把所有的钱都用来买黄金。
　　黄金饰品在首饰当中属于保值功能比较强的，但是这并不能说明黄金首饰也是投资品。由于饰品的价格包括了黄金价格、设计费、运输费、保管费、营销费用等等很多额外费用，所以到消费者手中的时候，价格已经与黄金本身差别很大。如果饰品需要回购，折旧部分就已经让投资者亏掉不少钱。所以，首饰更适合作为装饰品佩戴，而不是投资品。
　　此外，黄金交易是一种专业性很强的投资，如果是购买实物黄金，最好用于长期投资。纸黄金这一类投资品种需要了解何时“进场”，何时“退出”，对市场判断准确，需要一定的专业知识。所以，建议非专业投资者谨慎参与。

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