金价日内将回调

2009-01-01 来源：大哥大黄金责任编辑：点击:次

现货金上周创下四个月新高929.60美元/盎司后，短线累积大量获利盘，周一开盘后持续下跌，跌破5日均线，并一度威胁900美元/盎司的整数关口，最低下探至901.40美元/盎司。由于担心投资者对欧洲信贷市场担忧加剧而抛售以信用货币计价的资产，投资者抛售欧元和英镑，转而买入美元和日元，过去一周出现了难得美元与黄金同步上涨的局面。接连几天的上涨后，盘中虽有回落，但金价在900美元上方受到大量逢低买盘的有效支持，技术上金价有回调的压力，但5日和10日均线仍给予金价良好支持，预计金价下跌的空间有限。
　　本周外汇市场将有诸多重大事件和数据，包括三大央行的利率决议以及美国就业数据。目前，预计英国央行、澳洲联储和挪威央行将进行新一轮降息，市场预计欧元会因为欧洲央行维持利率的决定而走稳，同时包括美国非农数据在内的经济数据恐将加重市场的避险情绪，并推动市场人士继续买进美元避险，本周美元有望继续走强。
　　随着澳洲消费者信心和房产价格的持续下滑，以及澳洲失业人数的不断攀升，全球市场市场对澳洲出口商品需求的下降，以及商业贷款的萎缩，均给澳洲联储带来了相当大的压力。澳洲经济在去年第三季度萎缩了0.1%，为8年来的最差表现。国际货币基金组织（IMF）在上周的报告中预测，澳洲经济可能在09年萎缩0.2%，此前的预期为增长1.8%。从失业率、银行贷款、制造业和房屋价格等宏观数据来看，澳大利亚可能正跟随美国、日本、英国和欧元区，陷入经济衰退。目前，市场大量押赌澳洲联储（RBA）将在周二的货币政策会议上降息至1960年以来的最低水平。澳洲联储定于北京时间周二11：30公布利率决议，据海外权威媒体对20位经济学家的调查显示，有11位经济学家预计将降息100个基点，至3.25%；其余9位经济学家预计将会降息75个基点，至3.5%。
　　澳洲联储预计降息至数十年新低，降息已经成了既定的事实，而澳大利亚财长斯万也明确表示，将出台新的财政刺激方案，配合央行的货币政策，以创造更多的就业岗位，以应对全球经济放缓给澳洲经济带来的冲击。澳元/美元目前跌至0.63-0.64的水平，距离0.60的半年新低为时不远。在利率方面，澳洲的基准利率水平为4.25%，仍属发达国家中利率最高的国家之一，在未来仍有相当大的降息空间，由此来看，09年的澳元走势仍然不容乐观。
　　欧洲央行在1月降息50个基点后，欧洲央行行长特里谢此前就曾表示，下一次重要的利率会议是在3月份，所以本周四议息会议不太可能降息，欧元也因此得以走稳。但形势在评级机构穆迪下调英国巴克莱长期信用评级后，欧元看跌情绪有所升温。在标准普尔1月份下调希腊、西班牙和葡萄牙长期信贷评级并威胁下调爱尔兰的评级后，英国巴克莱长期信用评级也遭到穆迪下调，爱尔兰评级可能会被调降。次贷危机自07年初爆发至令，已逾两年之余，但现在看来，次贷危机对欧洲金融业造成的冲击远远没到尽头之日，所潜在的后遗症正逐步侵蚀着本已孱弱的欧洲经济。欧元因有关隶属欧洲央行的各国央行面临货币掉期违约的风险冲击，对不良资产的巨大风险敞口也继续令欧洲银行业承压。主权评级遭到调降以及欧元区成员国政策的难以协调一致将加剧对中欧、东欧、中东和非洲地区新兴市场货币的下行压力，从而打压欧元。
　　本周五公布的美国1月非农就业数据预计下降53万，据经济学家们预计，美国1月失业率可能攀升至16年最高水平7.5%。就业市场恶化，有可能进一化催化市场的避险情绪，从而推动市场继续买入美元。类似英镑、欧元、澳元等高息货币恐防成为抛售的对象，届时可能再次出现黄金与美元同步上涨的局面。市场每每在银行业出现危机之时，出售信用货币，转而买入黄金以寻求资金避险。次贷危机演变成为一场金融危机，对银行业造成的损失首当其冲，投资银行的相继倒闭令传统的商业银行感受到市场的冲击，不断揭露的因次贷按揭而产生的亏损以及全球经济萎缩导致的损失令商业银行陷入前所末有的困境。投资者开始担心银行是否有充足的资本来弥补不良资产的冲减，信用货币的地位也受到了挑战和质疑，黄金作为传统的保值避险工具，出现与美元同步上扬的局面也就不难理解。
　　从逻辑上还是历史表现来看，黄金与美元价格一直以高度负相关而著称。自次贷危机爆发以来，黄金与美元的负相关性有所减弱，黄金已经不再是单纯的美元替代品，黄金在信用危机之时发挥着重要作用。黄金特殊的货币属性决定了其易涨难跌的行情特征，在长期来看，黄金升值的潜力巨大，这是机构和民众乐以投资黄金的原因之一。近年来，国内投资黄金的热情高涨，投资者要想把握黄金价格走势，不应只局限于技术分析，更要了解世界经济的基本面和黄金在货币体系中所处的地位。
　　09年黄金价格走势，分歧颇大，300美元和2000美元的说法各执一词。市场不确定性和通货膨胀的存在，都是黄金看涨的基本指标。近年来，黄金实物需求对金价走势影响有限，基本黄金的货币属性仍是主导金价走势的主要因素。当前，黄金陷入阶段性的熊市之中，后市下跌的空间始终有限，下破700美元的可能性已经相当小，但一味看涨的心态也不可取，毕竟全球经济萎缩对黄金价格走势来说仍是一个末知的不确定怀因素。

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