2007年上半年黄金市场回顾与展望-中国珠宝信息网

   2007年上半年，金价的走势异常清晰简单。1月2日开盘价636.70美元/盎司，第二天出现大幅下挫，3天内下跌30多美元，收在607.10美元/盎司。在随后的一个多月里，金价又稳步上扬，到2月21日创下今年最高价695美元/盎司。但是，黄金市场对690美元/盎司以上的价位显然难以承受。在2月22日至26日3个交易日里，金价一直处于690美元/盎司下方，最终再次大幅下跌。3月5日，金价收盘回到了年初的636.70美元/盎司。

    从3月6日起，金价开始新一轮上扬，经过一个多月的攀升，4月20日，金价再次突破690美元/盎司关口，收在691.40美元/盎司。这是今年以来的最高收盘价。但好景不长，金价重新走上了漫漫下跌之路。不过截至目前，金价并未再次创出新低，而是在最低下跌到638.90美元后，立即止跌回升，回到了650美元/盎司上方。

    目前，金价的走势有以下几个特点：

    一是难以深跌。600美元/盎司甚至630美元/盎司以上的金价，已经被广大消费者和投资者所接受。所以，每当金价进入低位时，就会有大量实金买盘和投资者入场，给金价以支持。

    二是无法越过高位。690美元/盎司以上的价位，已被广大消费者和投资者视为禁区，每当金价达到或者接近这一价位时，获利者就纷纷将手中的筹码兑现。由于去年金价在700美元之上快速回落，给投资者造成了巨大损失，在该价位之上仍存在大量套牢盘，使投机者对其避而远之。

    三是和美元走势脱离。在上半年里，美元指数从1月1日的83.68开始上涨，到1月12日达到最高点85.40。此后美元指数不断下跌，到4月30日创出今年最低位81.25。此后美元指数虽然出现反弹，但仅到83.27就立即回落，并且在7月初再创新低80.69。其疲弱之势非常明显，显然处于下降通道中。但是，金价并未因此得到支持，而是出现了双顶，这在过去几年中是很少见的。

    四是与周边市场的联系在减弱。今年以来，油价一直呈上升趋势，美国轻质原油从年初的每桶51美元上涨到6月底的每桶71美元，但这并没有带动金价上行。

    五是金价走势受投机资金控制仍然十分明显。金价走势基本上和纽约商品交易所基金净多头持仓量保持同步。由于夏季来临，黄金市场呈现淡季，期货市场投机商净多头持仓量大幅减少，金价也随之下跌。

    综上所述可以看出，上半年以来，黄金市场处于一个盘整市道中，美元的下跌和油价的上涨都未能影响金价。其主要原因是：

    一是高金价虽然得到了消费者和投资者的认可，但人们对金价继续走高心有余悸，消除上次大幅下跌的影响仍需时日。由于金价处于高位，黄金成交额虽然有较大幅度上升，成交量却变化不大，并且由于资金占用量增加，批发商和零售商都受到了影响，阻碍金价走高。

    二是基本面不支持金价上涨。今年以来，央行售金量增加，消费需求增加有限。年初时，地缘政治方面的两大焦点——伊朗核设施和朝鲜核试验，都随着时间前进开始松动。这使得作为避险保值手段的黄金，吸引力有所减弱。

    三是当前美元正处于一个关键位置。虽然英镑兑美元创下26年来的新高，欧元兑美元也创历史新高，但离前期高点都不远，美元指数还在前期高位上方。如果欧洲各国提高利率，甚至美国降息，很可能会引发美元再次大幅下跌，金价则有可能上涨。如果仍然像美联储所强调的那样，通货膨胀是主要危险，美国利率不跌反升，则金价不仅难以上涨，而且可能会下跌。