2009年黄金需求量继续升高黄金成投资首选

2008-01-01 来源：福建珠宝协会责任编辑：点击:次

2008年全球黄金产量小幅上升。2008年,预计中国、俄罗斯黄金产量增长显著,分别达到300吨和130吨,增长幅度分别8.7%和13%。而电力短缺和矿石品位下降导致南非产量下降,预计降幅将达到13%为195吨。全球矿产黄金产量将达到2500吨,同比提高2.16%;再生黄金产量将达到1000吨,同比提高6.72%。

　　在全球经济危机继续蔓延的背景下,各个行业都将面对前所未有的困难,但黄金行业由于其特有的地位,仍将维持高景气度,预计2009年黄金产量将继续小幅增长,全球黄金产量将达到2550吨,较2008年增长2%,再生金产量为1030吨,同比提高3%,而官方出售将大幅减少,投资将是拉动黄金需求主要动力2008年上半年,黄金的需求并不乐观,尤其是高价格引发的珠宝行业需求下降,3季度在印度珠宝行业复苏以及投资需求带动下,黄金消费有了明显的改观。世界黄金协会11月19日称,第三季度全球黄金需求较上年同期跳增18%至1133.4吨,第三季度投资需求增长56%至382.1吨,来自珠宝行业的总消费量较上年增长8%至647.6吨,印度消费增加是主要原因,不过第三季度工业需求下降11%至103.7吨,世界黄金协会称,通常第四季度黄金需求最为强劲,黄金需求增长有望延续。仍然坚持2008年黄金需求量为3866吨的判断,市场短缺66吨。

　　2009年黄金需求方面变数最大,在金融危机的影响下,投资需求将存在巨大潜力,具体分析各领域黄金需求变化:工业需求将肯定下降:随着2008年3季度金融危机向经济危机的的演化,电子行业也受到很大影响,从目前情况看,企业缩减产量幅度在30%左右,相对黄金消耗量减少约100吨。首饰需求小幅下降:首饰行业黄金消费从2006年开始随着黄金价格的上涨而出现下降,2008年下半年这种趋势有所缓解,2009年一方面经济危机会减少消费者购买,另一方面,出于对资金保值的需要又会增加首饰及珠宝购买,因此预计2009年首饰行业对黄金需求小幅下降46吨至2280吨。投资需求将继续增加:投资需求包括消费者购买实物黄金、交易所购买多头头寸以及国家增加储备等,2008年消费者购买实物黄金量以求货币保值,这部分肯定较2007年有较大幅度增长;交易所多头在3月份黄金价格超过1000美元后持续减少,但9月份后,资金回流,总体看,2008年这部分头寸有所增加;国家储备方面,2008年未发现有变化。币值紊乱,黄金避险功能再次显现:在金融危机逐渐演变成经济危机,各国货币比值紊乱,黄金的避险功能有望再次被重视,因此,2009年黄金的投资需求将继续增加,成为拉动黄金需求的热点。

　　消费者购买黄金或交易所多头头寸避险:2008年上半年,随着美元贬值,黄金以及其它大宗商品价格持续走强,但随着金融危机深入,市场流动性不足,美元走强,其它商品价格大幅下跌,“现金为王”成为经典。2007年9月开始,流入量大幅增加,而在2008年3月份以后,资金大幅流出,但到9月份,又开始出现流量大幅增加的现象,反映出避险资金再次返回黄金市场,而且随着危机的继续深入,这种现象会更加明显,也将必然推动黄金价格走高。各国有提高国家黄金储备的意向:在全球经济稳定发展时期,各国纷纷增加美元储备而不注重黄金储备,2006年全球国际储备较2000年增长118%,而同期黄金储量只增长2.5%,说明各国主要注重资产流动性而忽视保值功能,随着危机的来临,这种趋势肯定改变。

　　截至11月中旬,欧洲各成员国的黄金储备被提升到了金融资产比例中的30%以上,少数国家更是高达50%;截至10月末,德国、法国与意大利的黄金储备总计超过了3千吨,较之上半年有约5%的增长。据香港业内人士透露,中国央行也正在考虑提高黄金储备,以分散高昂外汇储备带来的风险,目前中国的黄金储备仅为600吨,可能考虑再增加4千吨;如信息核实,对于国际金价无疑将是重磅利好信息。这一切也都与目前世界最大的黄金ETF的高额持金量不谋而合。

　　危机中重提布雷顿森林体系:法国总统14日在纽约经济俱乐部发表演讲时,特里谢表示,为重塑世界金融体系,各国的政策制定者应该努力向第二次世界大战后约束市场数十年的纪律回归。全球可能需要回归至最初的布雷顿森林体系,金融市场稳定需要宏观经济方面的原则、货币方面的原则和市场方面的原则。如果没有这些基本原则,市场经济和金融市场的有效性将会受到质疑。布雷顿体系的重提在目前情况下虽不能改变现在以美元为全球结算货币的结算体系,但很明显,黄金在货币市场的作用在增强。虽然2006年以来,投资需求的增加一直是影响黄金市场平衡的重要因素,但2009年受经济危机以及汇率波动影响,投资需求在黄金消费中所起的作用更大。从上面的分析我们看到,2009年黄金投资需求有继续增加的迹象,因为经济危机已经开始,未来如何演化我们拭目以待。

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