周大生珠宝：继续开店，还要开更多“标杆门店”

5月22日，周大生珠宝有限公司（以下简称“周大生珠宝”）在2022年度线上业绩说明会中表示，“公司将持续在行业中保持竞争力，持续保持门店规模第一梯队。”

在当前本土黄金珠宝首饰市场，门店规模靠前的主要是港资的周大福，以及周大生、老凤祥等本土品牌。在2022年国内零售环境低迷的情况下，这几个品牌成为少数逆势开店扩张的传统黄金珠宝品牌。

截至2022年末，周大生珠宝在12个月内净新增114家门店，其中累计新增门店620家，累计撤减门店506家。周大生品牌终端门店数量增长至4616家，其中加盟门店4367家，自营门店249家。

同期，老凤祥黄金珠宝核心板块在海内外共设有营销网点5609家，其中海外银楼15家，全年净增664家。而香港周大福珠宝集团继续保持品牌门店规模之最，截至2023年3月末，已经在中国内地开设7269间周大福珠宝零售点。

与竞争对手相比，周大生珠宝的“主战场”是国内三四线及以下线级城市。截至2022年末，周大生珠宝在一二线开设门店1406家，占比30.46%；在三四线及以下城市开店3210家，占比 69.54%。



周大生珠宝副总经理、董事会秘书何小林在业绩说明会上回应称，“（该公司在）三四线城市还有很大市场需要加速铺设连锁网点以及需要加密优化的空间，一二线城市还有很大市场需要布局的制高点渠道和铺设标杆门店的空间。”

周大生珠宝大量依靠省代及加盟商布局全国零售网络，当前加盟店占比高达94.6%。其中，加盟店又主要分布在低线市场，72.59%的周大生珠宝加盟店都开在三四线及以下线级城市，而直营店则主要集中在一二线城市，占比为83.94%。

周大生珠宝董事长、总经理周宗文在会议中补充道：“公司在一二线城市经营还有很大的提升空间，公司会利用直营、省代及加盟商的力量加大开店力度。”

进入2023年以来，随着消费意愿复苏、黄金价格走强，国内金饰消费在2023年第一季度实现强势复苏，增速显著超过钻石珠宝镶嵌类饰品。

从2021年把产品定位调整为“以黄金为主力”后的周大生珠宝得益于此，一季度实现营收同比大涨49.65%至41.22亿元，实现归母净利润同比增长26.06%至3.65亿元。

报告期内，黄金产品是周大生珠宝业绩增长的绝对驱动力，无论是加盟还是直营渠道，无论线上或是线下渠道，该公司黄金产品都呈现出高双位数的增长。

周大生珠宝财务总监许金卓在会议中解释，报告期内“黄金类产品同比增速相对镶嵌产品较高，由于毛利水平相对较低的黄金产品销售收入占比提高，受收入结构变化影响，一季度总体毛利率为17.91%，较上年同期的整体毛利率水平有所降低。从毛利总额看，一季度实现毛利额为7.38亿元，较上年同期增长32.92%。”

不过，“另一方面，报告期的公允价值变动损益对一季度的净利润同比增幅形成了一定的负向影响。”两因素叠加影响下，导致一季度周大生珠宝净利润增速低于营收增速。